营运资金贷款还款：融资会不会造成新的现金缺口？
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营运资金贷款还款日期需要与企业实际收到现金的时间相匹配，否则，解决眼前资金缺口的融资，也可能带来下一轮资金缺口。
对澳大利亚企业主来说，获批额度只是融资问题的一部分。更重要的是：企业能否在按时支付工资、供应商款项及其他经营支出的同时，履行每一笔还款义务？
本文关注借款之后企业还剩多少可用现金，并不推荐某一种融资产品。结合营运资金融资指南（英文），您可以按照下文的方法检查还款安排，再与会计师和商业融资经纪人一起讨论。
为什么贷款获批后，企业仍可能出现资金缺口？
贷款获批与企业经营中能否承受还款，是两个不同的问题。贷款机构按照自身标准评估申请，但企业仍需管理客户两次付款之间的现金安排，尤其要留意多项支出集中到期的星期。
宣传中的贷款金额，也可能不同于实际到账后可使用的金额。应确认开户或设立费用、原有贷款结清款，以及其他经双方同意的扣款，是否会减少进入经营账户的资金。然后，从真正开始扣款的日期起，把各期还款列入预测。
澳大利亚政府的商业贷款申请指南（英文）介绍了融资选择及申请前应考虑的问题。不过，具体合同和还款计划仍需单独检查，不能只凭产品名称判断其现金流影响。
如何检验营运资金贷款还款是否承受得起？
先编制一份尚未加入新融资的现金流预测，采用切合实际的客户回款日期，并列入现有支出。十三周现金流预测指南（英文）可以作为起点。如有需要，预测应进一步覆盖拟议贷款的还款期间。
记录期初真正可用的现金，以及预计客户款项实际到账的日期。
列入工资、供应商款项、租金、税款、养老金缴款和现有债务还款。
在预计放款日期，加入新融资扣除相关款项后的净到账金额。
按实际到期日，逐笔列入拟议还款、利息和费用。
找出预测期间的最低现金余额，再测试客户延迟付款的影响。
如果预测已经包含期初现金，就不要再减一次。同样，如果原有债务结清款已从放款金额中扣除，就不应再把它作为另一笔独立支出重复计算。会计师可以协助核对期初余额，以及现有融资在预测中的处理方式。
澳大利亚政府的现金流量表指南（英文）说明了如何记录现金流入、流出和预测未来现金变动。还款检验，就是将这种方法应用于即将承担的新融资义务。
示例：融资金额足够，还款时间却不合适
假设一家批发企业有一万澳元可用现金，随后收到四万澳元贷款净额。在下一笔主要客户回款到账之前，企业需要支付四万二千澳元，用于存货、工资及其他经营支出。支付后，现金余额为八千澳元。
如果客户付款前，企业还要连续三周、每周偿还三千澳元贷款，总计九千澳元，现金余额便会降至负一千澳元。贷款填补了原先的经营缺口，还款安排却造成了新的缺口。此例假设其他支出均已计入，仅用于说明原理，并非报价或真实客户案例。
如果客户在同一个月较晚时候付款，按月汇总的预测可能掩盖这段压力。把每笔收支按日期排列，问题才会清楚显现。若客户再晚一周付款，还需重新检查，包括期间是否又有一笔还款到期。
发现缺口后，答案并不一定是增加借款。还应检查采购时间、客户订金、供应商付款条件、订单利润和融资结构。更大的贷款金额，也可能意味着更高的还款额和融资成本。
还款频率较高，会改变什么？
按日或按周还款，可能在企业收回大额应收账款之前，就先减少手头现金。每月集中收款的企业，与一周内持续收到小额货款的零售商，面对的现金节奏可能不同。
应按真实日历比较，不要把每周还款额乘以四，就当作每月还款额。有些月份会出现五次既定的每周还款日。还应确认合同如何处理周末、公共假日和扣款失败。
如果融资可以循环使用，应核实还款后有多少额度恢复可用，以及何时恢复。不要假定每偿还一澳元，就能立即再提取一澳元。商业贷款、透支和信贷额度比较指南（英文）解释了这些运作方式为什么值得关注。
为什么有还款宽限期，仍需要完整预测？
初期暂不安排还款，可能有助于缓解短期资金时间差，但真正效果取决于之后的安排。应询问宽限期间是否继续累计利息或费用、之后的每期还款是否增加，以及最终到期日是否改变。
应将宽限期结束后的第一笔还款，与正常经营支出一起纳入预测。第一个月现金充足，并不能证明余下贷款期间都能负担。应索取能反映前后变化的书面还款计划，而不是只看宣传说明。
关于更全面的成本比较，可参阅营运资金贷款成本指南（英文）。初期扣款较少，与总融资成本较低，是两回事，两者都需要根据实际条款核实。
已有融资时，再增加一笔贷款要注意什么？
应合并检查所有还款。新增商业卡、贷款或信贷额度，可能增加可动用资金，也可能增加一个付款到期日。在把它当作填补缺口的方法之前，应核实允许用途、现金提取方式、还款义务，以及现有合同中的限制。
商业卡额度不一定等于可用于发工资或向供应商转账的现金。必须在账单到期日全额偿还的融资，与分较长时间偿还的贷款，对现金流的影响不同。应逐项核实具体机制。
向商业融资经纪人提供完整的债务清单，包括很少使用的融资额度。如涉及担保或抵押安排，也应披露。如果新借款可能影响现有合同义务，可能需要寻求法律意见。
哪些资料有助于贷款机构理解收支时间差？
清楚说明缺口为什么出现，以及预计哪些回款能够填补它。发票到期日有参考价值，但历史回款情况、争议和客户审批流程，都会影响实际到账时间。应把已确认订单与仍不确定的销售分开。
将账户资金变动与现有账目及债务清单核对。在测试还款现金来源时，不应把企业自有账户之间的转账，或新借款，误当作营业回款。对于异常交易应作出解释，不能假定营业额总数已说明全部情况。
更全面的资料要求，可参阅营运资金融资申请中贷款机构关注的资料（英文）。不同融资的要求有所不同。清晰的解释有助于评估，但不保证获批，也不保证特定条款。
压力测试应揭示什么？
调整那些可能实际改变最低现金余额的假设，例如最大客户延迟付款、供应商要求提早支付订金，或购入存货后销售低于预期。应说明每个假设的理由，而不是随意增加一个缓冲数字。
检查企业是否仍能履行付款义务，而不必再借一笔钱来偿还前一笔贷款。还要考虑管理层实际能采取什么措施、多快能够行动，以及这些措施是否会损害正常经营。
如果缺口反复出现，可能需要进一步检查利润率、成本或企业经营的可持续性。何时借款可能无法解决现金流问题的指南（英文）讨论了这种区别。澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的财务困难指引（英文）则提醒企业，在难以履行付款义务时，应及早寻求合资格专业人士的协助。
常见问题
贷款获批，是否就证明企业负担得起还款？
不是。获批意味着贷款机构根据其评估及条件同意提供融资。企业仍应根据现实的回款、经营支出和不利情景，检查还款计划。
按周还款是否一定不合适？
不一定。影响取决于企业现金流的节奏和实际合同。关键是每个还款日到来时，企业是否仍有足够的可用现金。
融资到期时，能否依赖再融资？
未来再融资需要重新评估，也可能无法获得。应明确可信的还款来源，并检查无法续期或取得替代融资时，企业将如何应对。
把还款日历纳入融资决策
作出承诺前，应取得书面的贷款净到账金额、完整还款计划和主要提款条件。与会计师复核预测，与商业融资经纪人讨论融资结构，并就重要合同义务寻求法律意见。目标是看清融资之后的现金状况，包括最吃紧的那些星期。
正在规划营运资金贷款还款？
Fairlane Finance 可协助您结合企业的现金流时间安排，评估可能适用的融资结构。
本文仅提供一般信息，不构成财务、信贷、法律、税务、会计、合规或估值建议。融资须经贷款机构审批，并受申请资格、条款、费用及相关条件约束。采取行动前，请考虑根据自身情况寻求独立专业意见。
